Буэнос-Айрес, 1 декабря (NA) — Бывший министр экономики Доминго Кавальо заявил, что поддержка прочной программы зависит от низкого уровня инфляции и того, чтобы ключевые относительные цены определялись рынком, а не государственным вмешательством.
Кавальо утверждал, чтобы свободные рынки товаров и услуг и открытая экономика генерировали растущие уровни благосостояния, «необходимо, чтобы инфляция была как можно ниже, но при этом два ключевых относительных показателя — реальная процентная ставка и реальный курс валюты — являлись результатом равновесия сбережений и инвестиций, которые определяются ожиданиями вкладчиков и инвесторов, а не хаотичными вмешательствами правительства».
Что касается мер, которые в настоящее время обсуждаются в Конгрессе, Кавальо отметил, что уже утвержденный Режим стимулирования крупных инвестиций (RIGI) вместе со структурными реформами — такой как трудовая и налоговая реформы — являются «важными ингредиентами для поддержки устойчивого процесса экономического роста».
Однако экономист предупредил, что, «за исключением бюджета на 2026 год», эти структурные реформы «не окажут значительного влияния на уровень экономической активности и темп инфляции в краткосрочной перспективе».
В новой публикации в своем блоге бывший министр сосредоточил анализ на необходимости устранить или ослабить финансовую и валютную репрессию, которые привели к «чрезмерно высоким реальным процентным ставкам и курсу валюты, сильно отклоняющемуся от официальных прогнозов».
Кавальло указал, что высокие реальные процентные ставки уже нанесли «серьезный ущерб заемщикам банков и финансовым учреждениям». Это, по словам бывшего чиновника, отражается в «росте просроченных платежей как со стороны домохозяйств, так и со стороны компаний, а также в убытках, зафиксированных банками в их балансовых отчетах».
Что касается инфляции, высокие ставки порождают «инерционность инфляции», потому что «увеличивают издержки производства» и вынуждают производителей устанавливать цены, «рост которых не сильно отличается от темпа процентной ставки, чтобы избежать убытков, которые могут вывести их с рынка».
Кавальло также предупредил о «ущербе, который причиняет необратимый переоцененный песо». Это означает, что «реальный курс валюты не находится в равновесии», и это происходит потому, что «ограничивается движение капитала (контроль для юридических лиц) или устанавливаются и поддерживаются высокие реальные процентные ставки».
Бывший министр主张, что следует действовать быстро для накопления резервов. Он предлагает: «Следует одновременно полностью отменить контроль над движением капитала и начать покупку резервов, а также принять законодательное решение, которое запрещает в будущем вводить ограничения на движение капитала и позволяет использовать доллар для всех функций, которые выполняет песо, особенно для финансовых операций».
Это означало бы введение в действие «двухвалютной системы, такой как та, что существует в Перу, Уругвае и Парагвае».
